①华泰证券：大势修复再遇波折，关注后续政策选择

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华泰证券研报指出，上周市场风险偏好明显回落、日均成交额缩量至8000亿元以下，海外美债收益率上行、国内通胀及金融数据仍偏弱是诱发市场调整的主因，资金面修复同样遭遇波动，杠杆资金活跃度回落、北向资金单周大额净流出，向后看8月下旬解禁规模较大，资金面短期或再受供给侧扰动，后续关键点在配置北向何时信心修复。考虑国内基本面+海外流动性，当前A股大势拐点较明朗，考虑风险溢价、市场预期和政策博弈，空间暂以1月底市场高点为锚，短期内政策预期与现实对垒仍是影响市场主要因素，弱金融数据或再度强化政策预期、修复可期，配置上关注电子/医药/工业金属/消费建材/游戏等。

②银河证券：国内大模型或迎来“万模大战”，持续看好整个板块产业趋势

银河证券表示，目前国内大模型竞争激烈，未来或迎来“万模大战”，巨大的算力消耗及团队招募带来的资金成本以及能否有足够多的用户共建生态，是国内大模型的制胜关键所在。持续看好整个板块产业趋势，当下时点，继续看好AI+多场景应用，我们看好AI+金融、AI+医疗、AI+新能源、AI+政务（包括媒体类舆情类）、AI+办公、AI+法律、AI+教育等细分赛道的优质公司。

③中金公司：需求改善兑现叠加供给刚性或推升锡价再度上行

中金公司指出，自年初以来，锡价震荡上行，按5月24日阶段性低点至7月28日计算，SHFE锡主力合约已上涨%，LME3个月锡期货官方价已上涨%。供给干扰叠加半导体行业景气度触底回升，加剧了市场对于供需缺口的担忧。短期来看，我们提示精锡高库存对供给干扰可能有缓冲作用，锡价或难以冲高。向前看，我们认为核心仍然是终端需求回暖对锡基本面的传导情况，需求改善兑现叠加供给刚性或推升锡价再度上行。

④国泰君安：信托当前并不存在行业性兑付危机，看好券商板块

国泰君安研报表示，上周五因为市场担心信托行业性的兑付、资本市场改革推进进程等问题，导致市场及券商板块出现了大跌。但从我们长期跟踪的信息和数据来看，信托当前并不存在行业性兑付危机，兑付压力仅为个案。同时，我们认为未来围绕投资端的资本市场改革进程将会加速。当前，我们依然非常看好券商板块，我们认为存在两大超预期因素：1)目前市场更关注的是交易端等短期活跃市场的政策，对更有利于券商业绩的投资端改革相关政策预期不足；2)目前市场仅把券商作为市场上涨的Beta，并未充分认知资本市场改革对券商业绩的影响。

⑤中信建投：变压器海内外需求旺盛，短期内供需紧张仍将持续

中信建投研报认为，变压器是核心一次设备，海内外需求高景气。网内输变电采购总额高增，前两批次同比增长60%以上；网外市场由新能源装机高增带动变压器需求旺盛；海外需求高增，2023H1变压器出口额增速超过25%。核心原材料（硅钢、铜）价格下行，毛利持续修复，整体表现出量利齐增的趋势。而变压器产量增速不及需求增速，供给偏紧，短期内扩产产能难以大规模释放，供需紧张仍将持续。

（文章来源：第一财经）