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【新能源车】国内:根据乘联会预测,3月国内新能源乘用车销量有望达到60万辆,同比+30％,环比+20％;预计2023Q1国内新能源乘用车批发销量有望达到148万辆,同比+25％。

欧洲:3月,欧洲八国新能源车合计销量为24.06万辆,同比+21％、环比+82％;2023Q1欧洲八国新能源车合计销量为48.09万辆,同比+6％。

【动力电池】2月国内动力电池装车量21.9GWh,同比+60％,环比+36％。分结构来看,三元电池装车量6.7GWh,同比+15％,环比+24％,占总装车量30.7％,环比-3.0pct;磷酸铁锂电池装车量15.2GWh,同比+95％,环比+42％,占总装车量69.4％,环比+3.0pct。竞争格局来看,宁德时代/比亚迪份额分列前两位,市占率分别为43.8％/34.2％。中创新航2月份额位列第三、市占率提升至7.4％,自2022年5月后单月市占率再度提升至7％以上。

【锂电材料及锂电池价格】锂盐价格持续下降,动力＆储能电芯报价下行。碳酸锂价格持续走低,现已跌至22.5万元/吨;前驱体报价出现持续下跌;正极环节受锂盐报价下行影响,价格持续走低。电解液、负极、隔膜报价下行。本周动力电芯价格下跌0.04元/Wh,储能电芯报价下跌0.13元/Wh,方形三元动力电芯/方形铁锂动力电芯/方形家储用电芯/方形电力储能用电芯报价达到0.725/0.650/0.765/0.735元/Wh。

【投资建议】建议关注:1)原材料价格下降后成本优化的电池企业(鹏辉能源、中创新航、宁德时代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯);2)电池新技术:复合集流体产业链(璞泰来等),高镍正极(容百科技、当升科技),碳纳米管(天奈科技),涂碳铝箔(莱尔科技),铅炭储能(天能股份);3)产能加速出清电解液环节中的头部企业(新宙邦、天赐材料)。

【风险提示】电动车销量不及预期,行业竞争加剧,原材料价格大幅波动,政策变动风险。